En las próximas semanas, el mercado de valores peruano podría tener acceso a una estimación más precisa del valor fundamental de Inversiones Portuarias Chancay (IPCH). Diviso Sociedad Agente de Bolsa (Diviso SAB) lidera la tarea de esta primera valoración pública formal, que será un hito importante para orientar tanto a los inversionistas como a los analistas.
“El análisis de Diviso será el primer referente formal sobre el valor de IPCH, un recurso clave para quienes evalúan invertir en esta acción”, señaló Jorge Ramos, gerente general de BBVA Bolsa. Este informe no solo marcará un precedente, sino que también fijará el precio mínimo en la Oferta Pública de Adquisición (OPA) que Transition Metals deberá realizar sobre las acciones clase A de IPCH, las cuales otorgan derechos de voto y participación en decisiones estratégicas.
El contexto detrás de la valoración
Tras comprar acciones de Volcan, Transition Metals -por efecto de la escisión- recibió acciones de IPCH ya que los accionistas de Volcan son accionistas de IPCH. Ahora, la empresa lanzará la OPA para adquirir los títulos en manos de accionistas minoritarios. El plazo inicial para la entrega del informe de Diviso se amplió por 15 días adicionales, decisión avalada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Este periodo adicional permitirá garantizar un análisis detallado y en cumplimiento de las normas aplicables.
Desde su ingreso a la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en mayo de 2024, las acciones de IPCH han visto un incremento superior al 400% en su valor, atrayendo a una amplia base de nuevos inversionistas. Sin embargo, este crecimiento extraordinario también ha alimentado especulaciones y preocupaciones sobre la estabilidad del precio, especialmente porque el proyecto portuario aún está en fase de construcción y no ha comenzado a generar ingresos.
El desafío de la especulación y su efecto en el mercado
El Puerto de Chancay, desarrollado en conjunto por Cosco Shipping (dueña del 60% del proyecto) e IPCH, promete convertirse en un nodo estratégico para el comercio entre Asia y América Latina. No obstante, el potencial del puerto viene acompañado de incertidumbres significativas sobre su rentabilidad a corto plazo.
La normativa del Reglamento de Ofertas Públicas de Adquisición (ROPA) establece que la valoración de IPCH debe basarse exclusivamente al 8 de mayo, antes del inicio de la cotización en bolsa. Esto implica dejar de lado proyecciones optimistas posteriores, centrándose en fundamentos reales y evitando expectativas infladas que puedan distorsionar las decisiones de inversión.
Adicionalmente, el proceso de escisión del 40% de Ports Chancay promovido por ciertos accionistas ha generado tensiones internas, contribuyendo a un clima de incertidumbre en el mercado accionario.
Hacia una valoración fundamentada y transparente
La inminente publicación del informe de Diviso SAB podría aportar mayor claridad al mercado, disipando dudas y especulaciones sobre el valor de las acciones de IPCH. Una valoración objetiva y fundamentada no solo ofrecerá a los inversionistas una base sólida para sus decisiones, sino que también ayudará a estabilizar el entorno financiero y sentar las bases para el desarrollo sostenible del Puerto de Chancay.
En última instancia, el éxito de este proyecto dependerá de un enfoque que equilibre su potencial con los riesgos inherentes a su fase actual. Los inversionistas deben adoptar una postura cautelosa, guiados por análisis rigurosos, y evitar dejarse llevar por expectativas no sustentadas en la realidad económica del proyecto.
